Poros Informasi – Otoritas Jasa Keuangan (OJK) baru saja mengungkap praktik manipulasi yang mencederai integritas pasar modal Indonesia. Dalam temuan terbarunya, regulator menemukan adanya upaya manipulasi penjatahan saham pada saat proses Initial Public Offering (IPO) yang melibatkan dua emiten besar, yakni PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN) dan PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN).
Modus Pengaburan Identitas demi Kuasai Saham
Berdasarkan keterangan resmi yang dirilis OJK pada Rabu (21/10/2026), modus yang digunakan oleh pihak-pihak yang terafiliasi dengan kedua emiten tersebut adalah dengan menyamarkan identitas mereka. Tujuannya adalah agar mereka dapat ikut serta dalam proses penjatahan saham IPO secara masif tanpa terlihat sebagai pihak pengendali.
Akibat praktik curang ini, distribusi saham menjadi tidak adil. Masyarakat atau investor ritel hanya mendapatkan alokasi saham yang sangat minim, sementara pihak-pihak yang memiliki keterkaitan dengan pengendali perusahaan justru berhasil mengamankan porsi saham dalam jumlah yang sangat besar melalui identitas palsu atau pihak ketiga.
Dampak Terhadap Likuiditas dan Manipulasi Harga
Konsentrasi kepemilikan saham yang hanya berpusat pada sekelompok pihak tertentu ini menciptakan risiko sistemik di pasar sekunder. Ketika saham yang beredar di publik (free float) menjadi sangat terbatas, maka volatilitas harga menjadi sangat tinggi.
Kondisi ini memberikan celah bagi pihak tertentu untuk mengatur pergerakan harga saham secara mudah. Dengan jumlah saham yang tersedia di pasar sangat sedikit, penguasa saham dapat dengan sengaja menggerakkan harga ke level tertentu, yang pada akhirnya merugikan investor publik yang tidak memiliki kendali atas suplai saham tersebut.
Sanksi Berat: Denda Ratusan Miliar Rupiah
Menindaklanjuti pelanggaran serius tersebut, OJK telah mengambil langkah tegas dengan menjatuhkan sanksi administratif berupa denda finansial yang sangat besar. Langkah ini diambil untuk memberikan efek jera bagi pelaku pasar yang mencoba memanipulasi mekanisme pasar modal.
Berikut adalah rincian sanksi yang dijatuhkan oleh OJK:
- Kasus IPO BREN: AH Ltd dijatuhi denda sebesar Rp500 miliar.
- Kasus IPO CUAN: TC Pte Ltd dijatuhkankan denda sebesar Rp100 miliar.
Keputusan sanksi ini telah ditetapkan sejak 16 Oktober 2026, dan surat keputusan resmi telah diserahkan kepada pihak-pihak terkait pada Rabu (21/10/2026). Langkah tegas OJK ini diharapkan dapat memperkuat kepercayaan investor terhadap transparansi dan keadilan dalam setiap proses penawaran umum perdana di Indonesia.
